股市一直在涨啊涨，一切事物都要历经盛竭而衰的过程，那么，A股的尽头在哪里?

    在国庆放假的十天里，我脑子里一个声音在不停地重复着同样的问题。在开市前黎明中的黑暗里，突然有了答案：A股的尽头就在沪港两地举杯同庆AH股接轨的那天。

   600028统计2005/06/07-2007/09/28,收盘18.94均价9.67

   HK0386统计2005/06/07-2007/09/28,收盘9.67均价5.652

    如上，不可否认AH股之间40~50%的价差是套利者的良机，水往低处流，人民币就好似堤坝里的水，就等着“资金自由行”的开闸放水。当 H股直追A股时，被追杀的A股价格要么上蹿要么下跳。虽然，现时的基本面看来还是支持“上蹿”的，但是，又引发了泡沫问题，那么A股市场现在有没有泡沫，泡沫有多大呢？让我们看看沃伦·巴菲特是怎么回答中国问题的。

    因为，老巴三番四次地减持中国石油0857.HK)，就有人从国际油价的走势、明年美国大选等各方面进行了评述，也有人拿出NASDAQ市梦率时代，巴菲特的落伍谈笑。我推测，一向推崇股价要匹配公司实际价值的巴菲特，再次用实值论估了把中石油的价格，OK ，它就这个价。落袋为安，余下的就享受泡沫的快乐，而泡沫的痛苦与老巴也就是西服上的灰尘，到时掸一掸又可穿了。所以，沃伦·巴菲特用行动告诉我们从 5500点开始，A股市场进入泡沫期。

    AH股是两个不同的市场不同的货币在交易，有差价那是自然的，但 40%的价差也只是有中国特色的市场经济发展过程中的暂时阶段。今后，税率、交易成本加上利润，AH股的价差在5%之间可能就算接轨了。到时, 因总经理晚节不保，“贪杯”贪过了量而醉倒，已经沦为问题股的百元大股-茅台，以及自拉自唱， 卫星上天的茅台们，骑虎难下的基金，会给他们定个什么价？一切的一切都在未来，新的疑问又要出现。